创业板上市委年第54次审议会议结果公告显示，武汉天源环保股份有限公司（以下简称天源环保）首发上会申请于年9月2日顺利通过。
天源环保主营业务为环保装备研发制造与集成、环保工程建造和环保项目运营服务，公司产品和服务广泛应用于垃圾焚烧发电厂渗滤液、垃圾填埋场渗滤液、垃圾中转站渗滤液、飞灰渗滤液、厨余垃圾渗滤液、餐厨沼液、市政污水、工业废水、畜牧养殖废水等处理领域。
此次天源环保拟募集资金6.25亿元，用于三期污水处理厂、环保装备智能制造生产线升级、研发中心和营销中心项目的建设以及补充流动资金。
公司原董事兼技术骨干“自立门户”
与公司成竞对
天源环保所处的垃圾渗滤液及高难度污废水治理行业是一个技术密集型行业，行业对于相关处理技术的要求较高。公司在招股书中坦言，若公司不能及时、准确地把握技术、市场和政策的变化趋势，可能会面临技术升级迭代的风险。但小编发现，在冲刺IPO前夕，公司研发团队似乎发生了较大变动。
陈建平原为天源集团技术骨干之一，曾入职公司主管工程业务，并在年10月-年6月期间任公司董事。年6月陈建平从公司离职并创立武汉上善清源环保科技有限公司，至今担任武汉上善清源环保科技有限公司（主营垃圾渗滤液处理，与公司存在同业竞争关系）总经理。陈建平还在公司历史沿革中多次出资、转让股权，并向天源集团借款。
陈建平不仅身为公司董事，还疑似曾为公司核心技术人员之一。小编发现，公司垃圾渗滤液处理相关核心技术对应的专利中，有五项专利都有陈建平的参与。
陈建平在年6月刚离职就成立了上善清源不知是否涉及公司核心技术外泄。要知道垃圾渗滤液处理服务为天源环保重要的收入和利润来源，公司却在招股书中对此重要人事变动闭口不谈，直到发审委多次追问才吐露实情。那么公司是否与其签订保密和竞业禁止协议？同时，年5月14日成立的武汉天源环保股份有限公司广州分公司，陈建平还在广州分公司任法定代表人，直至年9月广州分公司注销。而彼时，陈建平已经成立了上善清源。
招股书显示，年-年，公司研发费用分别为.25万元、.14万元和.75万元。可以看到年开始公司研发费用激增，但奇怪的是与研发活动直接相对应的物料消耗变化并不大，增加的只有职工薪酬和其他费用。而到了年，研发员工薪酬金额却较年下降27.43%，暴跌回接近年水平。至于当期是否存在研发人员大量离职情况，公司未做出明确说明。
已离职员工却依然任子公司监事
年，天源环保向吴伟收购蚌埠开源85%股权，公司在招股书中称吴伟系代天源集团持有蚌埠开源85%股权，因此认定为同一控制下企业合并。
对于吴伟的履历，公司是这么介绍的：“吴伟于年6月毕业于黄石理工学院环境监测与评价、机电一体化工程专业，年2月加入天源集团，历任运营员、项目经理等职……年7月入职发行人，于年9月离职。”
但是小编发现，吴伟仍然是公司子公司黄山永兴源监事。吴伟还在任子公司高管，公司却称其已经离职不知是何原因。
不仅如此，吴伟还在年4月和11月分别成立了湖北鑫博源环境工程有限公司（下称湖北鑫博源）和湖北鼎晟环保工程技术有限公司（下称鼎晟环保）。这两家企业主营污水、渗滤液、污泥及餐厨垃圾处理项目的研发、设计、施工、运营，与公司主营业务完全相同。并且湖北鑫博源曾在年中标了鄂州市城市管理执法委员会渗滤液处理在线监测设备项目。
而根据招股书，鄂州市城市管理执法委员会也是公司客户，为公司年前五大应收账款客户之一。那么吴伟及其所设立企业已经与公司形成明显竞争关系，公司却依然聘用其在黄山永兴源任高管，此行为相当蹊跷。
主要供应商实控人疑似为公司员工
武汉绿地源机电设备有限公司（下称绿地源机电）为公司环保构件前五大供应商之一，同时也是公司年应收账款位列第五和年应收账款位列第三的客户。对于与绿地源机电之间的关系，公司称：持有绿地源机电60%股权并担任法定代表人、执行董事兼总经理的马洪根，同时也是公司股东天源优势合伙人。但是小编发现绿地源机电与公司还存在另一层重要关系被刻意隐瞒了。
绿地源机电监事为马勇，持有该企业40%股权，其在年3月与马洪根共同设立了绿地源机电。天眼查网站上显示，该企业曾有一名二级建造师登记在册，注册号显示为“鄂”。而小编根据此注册号在百度搜索后，出现了“鹤峰县城市垃圾填埋场渗滤液处理改造工程评标结果公告”，该公号称武汉天源环保股份有限公司为中标候选人第一名，而公司拟指派的该项目负责人正是绿地源机电的监事马勇，其职业资格证书注册编号也与绿地源机电唯一登记在册的注册号相符合。
鹤峰县城市垃圾填埋场渗滤液处理改造工程为公司年6月中标的项目，也就是说至少从年开始，马勇就是公司员工，在公司任项目经理。而公司在发审委第二轮问询回复中，明确指出自绿地源机电年成立，公司就已经与该企业开始合作，直到其注销。而这五年的合作期，也正好与马勇在公司任职时间相重叠。
在职员工私设企业与公司合作，还成为公司主要供应商，公司却在披露时避重就轻。马勇与马洪根设立的绿地源机电更像是专门为公司服务。那么双方交易作价是否公允，是否存在利益输送行为还需要公司进一步解答。年7月绿地源机电匆匆注销，不知是否为了隐瞒与公司之间某些不可明示的秘密。
根据公司年报数据，公司年-年向绿地源机电采购金额高达五六百万元，且将对方认定为非关联方，此行为已经涉嫌信披违规。同时，公司对于绿地源机电应收账款款项的标注为“往来款”，但绿地源机电与公司并不存在股权转让、内部往来款项等情况，此“往来款”究竟是什么，小编认为公司有义务对此详尽披露。
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